複利的根源:時間進化論。

複利的根源:時間進化論。
value101 2019-08-12 檢舉

導讀:作為一個價值投資者,大部分人應該會理解“複利效應”這個概念。複利對應的是“時間槓桿”,而時間也成為投資中最重要的元素。投資如同一場長跑,重要的不是你某一段的速度,而是你能否以一個合適的速度達到終點。但是和長跑不同的是,投資是一場沒有終點的長跑,越是跑得遠,就能獲得越豐盛的“禮物”。

複利就是做時間的朋友

複利是什麼?就是以如果一個人年化收益率是25%,那麼十年就是10倍,20年就是100倍,30年就是1000倍,40年就是10000倍。如果初始投資額是1萬元,在10年後變成10萬,20年後變成100萬,30年後變成1000萬,40年後變成1億。我們會發現,伴隨著時間的增長,越到後面,前面的數字越變得忽略不計。巴菲特90%的財富,是在其60歲之後獲得的。

對於每一個普通人來說,我們生活在一個“三維度世界”。從二維度到三維度,是巨大的視角打開。二維度的螞蟻永遠在平面上爬,不知道身處的外部世界。限制人類從“三維度世界”向更高維度穿越的,就是時間。這也是《星際穿越》中所講到的,一旦人類解決了時間函數,就能進入一個更廣闊的天地。

做時間的朋友,能夠幫助一個價值投資者,實現其資產最大限度的增長。時間函數遠遠比速度函數更重要。我們看到歷史上最偉大的投資者,無論是巴菲特、伯魯克、還是洛克菲勒和摩根家族,他們都是享受了長期時間的複利。而歷史上最偉大的投機者李佛摩爾,曾經一度是全球首富,卻因為無法享受時間的複利,最終自殺身亡。留下了那邊流芳百世的《股票大作手回憶錄》。

最近有一篇文章:比“複利”還厲害的是“复時間”!這篇文章的核心觀點就是,享受時間的複利。去做那些有時間複利的事情。你會發現,時間越長,你獲得的價值就越大。無論是偉大的投資家,還是企業家,甚至是科學家,他們都把時間放在有復利效應的事情下,而非每天瑣碎的工作。越是優秀的人,越“不繁忙”。

複利的根源:時間進化論

但是複利的敵人是均值回歸

但是時間複利最大的敵人是均值回歸!有多少人還記得中國第一代個體戶,“傻子瓜子”年廣久?作為曾經最早的中國百萬富翁,如今早就被時代的浪潮所淹沒。中國股市在1994年的時候,就有一個外號“青皮蛋”的人,身價達到了3000萬。這個人本名楊衛國,通過最早進入股市買賣股票,迅速發家致富了。

1994年的3000萬,大約是今天30億的身家了吧。但是,他很快在國債期貨中,把3000萬全部輸光了。即使曾經還活躍著的“楊百萬”,之後也沒有太大的成就。甚至有些企業家,在浪潮退去後,逐步退出了大家的視野。

這裡的問題就是:均值回歸。一個人如果無法進化,那麼他是不可能保持一種非線性的速度增長的。他的財富水平,最終會回歸到應有的位置。這就是“時間複利”背後的困難,看上去並不難,其實長期保持超越社會平均水平的增長,意味著你自己也要不斷進化。

保持進化才能真正享受到復利

達利歐說過,進化才是我們每個人的功課。我逐漸理解到,複利的背後是時間進化論。你要做時間的朋友,那必須讓自己不斷進化。這個進化包括知識的進化,思維方式的進化,人格的進化。在《自私的基因》中,我們每個人生下來,就是被自己的基因所“誤導”。

為什麼說“誤導”?因為,從基因學的角度出發,他只有一個目的:生存和繁殖。然而,今天的社會和一萬年前的原始社會已經發生了天翻地覆的變化。我們留下來的許多“基因”模式,已經老化了。這就是我們今天生活在這個世界需要做的,把我們內在的基因就行糾錯,然後獲得真正的幸福。

進化意味著客觀看待自己和世界,長期的自我驅動,克服基因中的弱點。進化很難,但只有進化了,才能真正站在時間這一邊。否則,我們並不會成為時間的朋友,我們長期會被均值回歸。這就是為什麼,投資這個世界,流星很多,恆星很少。要長期保持進化,太難太難了。

複利的根源:時間進化論

所以說,許多人認為複利就是坐在那邊不動,其實並不是。

複利是保持進化,提升自我。從我們的目標上來說,想得到復利的人,本質還是希望能獲得更多的東西。那麼芒格說過“你想要得到一樣東西,最好讓自己配得上他!”只有不斷提升自己,才能得到更多。即使許多人回頭說,你看茅台、騰訊、亞馬遜這種股票,長期給持有人帶來了巨大的回報,我一直拿著不動就享受到投資的複利了嗎?

然而事實上,這些企業能長期穿越週期,是因為他們自己也在進化,而真正能長期持有的投資者,本身的認知也在進化,才能匹配上企業進化的速度。否則,突破了你的認知後,你依然會在某個階段“落袋為安”。

終身學習,保持進化,讓我們的進化和時間匹配,這才會給我們自己的投資,甚至人生,帶來複利的回報!

 

 

 

 

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